Emerging Markets Bond Index Plus – EMBI+

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Índice para títulos públicos de países considerados como mercados emergentes.

Indicador concebido e regularmente divulgado pelo banco JP Morgan.

Média ponderada, por país e por tipo de título, da diferença entre a taxa interna de retorno efetiva e a taxa de juros do bônus do Tesouro norte-americano de mesmo prazo.

O sub-índice EMBI/Brazil é usado no cálculo do risco Brasil.

Exemplo: título de um país emergente, com juro de 5% sobre o valor de face, é negociado a 50% desse valor.

Este deságio ocasiona uma taxa de retorno de 10%, porque o título está sendo negociado pela metade de seu valor de face, supondo que o título seja uma perpetuidade, o que dobra o valor relativo do juro.

A taxa calculada desta forma é diminuída da taxa de juros do título equivalente do Tesouro norte-americano, que é, por hipótese, de 2,5%.

A taxa de retorno líquida passa a ser de 10% menos 2,5%, ou 7,5%.

Estes 7,5%, expressos em pontos de porcentagem, tornam-se 750 pontos-base, e representam o prêmio de risco do país, ou, abreviadamente, o risco-país.

Fonte: Bovespa : Investidor – Dicionário de Finanças.


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